Ruta Argentina-India: El aceite de soja subió un 14% en mayo

En las primeras tres semanas de mayo, Africancollective monitoreó la salida de 14 buques tipo Panamax desde las terminales de San Lorenzo y General San Martín. Los registros de aduana muestran que cada embarcación cargó un promedio de 31.800 toneladas de aceite crudo de soja. El precio FOB en el puerto de Rosario saltó de los 842 dólares por tonelada a principios de mes hasta alcanzar los 961 dólares el pasado 19 de mayo. Este incremento no fue gradual, sino que se concentró en una ventana de apenas 8 días hábiles.

Nuestro equipo de 4 analistas revisó los tiempos de carga y detectó que la eficiencia operativa mejoró un 12% respecto al mismo mes del año pasado. Esto permitió que los exportadores locales aprovecharan el bache de oferta que dejó Malasia con el aceite de palma. La urgencia de los compradores indios por asegurar producto antes del inicio del monzón fue el motor principal de esta subida de precios en el mercado físico rosarino.

India depende del aceite argentino para cubrir casi el 23% de su consumo interno de grasas vegetales. Durante mayo, tres grandes refinadores ubicados cerca del puerto de Kandla cerraron contratos por un total de 124.000 toneladas adicionales. El relevamiento de Africancollective indica que estos contratos se pactaron con cláusulas de entrega rápida, lo que presionó a las aceiteras locales a acelerar el proceso de molienda en las plantas del cordón industrial de Santa Fe.

La logística interna en Argentina también jugó un papel relevante. El flujo de camiones hacia las terminales portuarias promedió los 4.700 ingresos diarios durante la segunda quincena de mayo. A pesar de algunos retrasos menores por neblina en el canal de navegación troncal del Río Paraná, el ritmo de despacho se mantuvo firme. Los importadores indios prefieren el aceite de soja argentino por su menor contenido de impurezas comparado con el producto brasileño, pagando un premio de 12 dólares extra por tonelada en transacciones de contado.

El costo del flete marítimo para la ruta Rosario-India se mantuvo estable en torno a los 46 dólares por tonelada para contratos de volumen. Un viaje promedio tarda entre 29 y 32 días en completar el trayecto, cruzando el Atlántico hacia el Cabo de Buena Esperanza. En Africancollective observamos que la mayoría de los buques cargados en mayo optaron por esta ruta para evitar los cargos adicionales del Canal de Suez, que hoy representan un costo extra de 2.400 dólares por jornada de navegación según el tamaño del navío.

Este análisis de costos es vital para las pymes exportadoras argentinas que intentan entrar en el mercado asiático. Aunque las grandes cerealeras dominan el 87% del volumen, existen nichos para despachos de aceite refinado en flexitanks. En mayo de 2024, detectamos el envío de 42 contenedores con aceite embotellado bajo marcas blancas hacia distribuidores en Calcuta. Es un volumen pequeño pero significativo, ya que el valor agregado por tonelada en estos casos sube un 31% respecto al aceite crudo a granel.

La molienda en las plantas de Santa Fe alcanzó el 76% de su capacidad instalada durante mayo, el nivel más alto desde octubre del año pasado. Las empresas locales ajustaron sus márgenes operativos debido al aumento del 14% en el precio de venta, lo que compensó el alza en los costos de energía eléctrica y gas natural. Datos de la industria sugieren que una planta mediana procesó cerca de 7.400 toneladas de grano por día para cumplir con los compromisos de exportación a India.

Un detalle técnico que notamos en Africancollective es que la humedad del grano recolectado en esta campaña (promedio 12.8%) facilitó un proceso de extracción de aceite más eficiente. Esto redujo el consumo de solventes químicos en un 4.2%, mejorando el margen neto por tonelada procesada. No se trata solo de vender más caro, sino de producir con menos desperdicio en un entorno donde cada centavo cuenta para competir con la oferta de Estados Unidos y Brasil.

Para junio, esperamos que los precios se estabilicen en un rango de entre 940 y 955 dólares. La oferta de soja de la cosecha nueva ya está casi totalmente integrada al mercado, y la presión de compra desde India suele disminuir levemente al comenzar las lluvias del monzón. Africancollective mantendrá el seguimiento diario de los manifiestos de carga para detectar si el flujo se desvía hacia otros mercados emergentes como Egipto o Bangladesh, que mostraron interés por lotes pequeños la semana pasada.

Es importante que los operadores locales vigilen el nivel del río en el hidrómetro de Rosario. Si el nivel cae por debajo de los 0.45 metros, los barcos deberán salir con menos carga (falso flete), lo que podría encarecer el costo logístico final en unos 3.800 dólares por viaje. Por ahora, las condiciones de navegación son óptimas para cumplir con los 9 buques restantes programados para zarpar antes del 15 de junio.